스테이블코인은 열린 문-

https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2025-08-07/red-hot-world-of-stablecoins-still-has-plenty-to-prove

트럼프 행정부가 달러 기반 스테이블코인 사용을 촉진하는 법안을 통과시킨 후, 아시아 각국이 스테이블코인 규제에 나서고 있지만 현실적 한계가 드러나고 있다.

 

아시아 국가들의 스테이블코인 규제는 매우 까다롭다. 홍콩은 최소 2천 5백만 홍콩달러의 불입자본금과 분리된 보유고, 정기 증명을 요구하며 보유자에게 이자 지급을 금지한다. 일본과 한국도 유사하게 엄격한 규제를 적용하고 있어, 아시아에서 스테이블코인을 출시하는 비용이 1천만 달러를 넘어 "은행 설립만큼 비싸다"는 평가를 받는다. 각국이 이처럼 강력한 규제 체제를 구축하는 이유는 미국 달러 대용물로의 자본 유출을 막기 위해서다.

 

그러나 달러 기반 스테이블코인의 지배력은 앞으로도 지속될 전망이다. 현재 스테이블코인 거래량의 90-95%가 암호화폐 거래에 사용되고 있으며, 시장 가치의 대부분이 미국 달러에 연동되어 있다. 시티그룹은 2030년 스테이블코인 총 공급량이 3조 7천억 달러에 달할 것으로 예상하며, 그 중 90%가 달러 기반일 것으로 전망했다. 실제로 현재 달러 추적 스테이블코인이 2,680억 달러인 반면, 유로 기반은 4억 달러, 싱가포르 달러 기반은 1천만 달러에 불과하다. 전문가들은 "비달러 스테이블코인이 독특한 수익률이나 통합 같은 극적으로 더 나은 것을 제공하지 않는 한 반올림 오차 수준에 머물 것"이라고 분석한다.

 

결국 아시아 각국의 강력한 규제 노력에도 불구하고, 효율성과 규모의 경제로 인해 달러 기반 스테이블코인의 독점적 지위는 당분간 지속될 것으로 보인다.